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欧美综合第16页页

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单位:亿元 数据来源:年报、界面新闻研究部顺丰不仅在规模上远超同行,并且在增速上也遥遥领先。数据显示,2019年顺丰控股的归母净利润较上年同期增长近40%;而“三通一达”中表现最好的韵达,归母净利润的增速也仅为29%;中通以及申通甚至出现了负增长的情况。

2.净值化管理标准的放宽——固收类产品的影子定价刚性兑付依赖于摊余成本法下的净值化管理以及资管产品的资金池操作特征的共同作用。摊余成本法计价是刚性兑付的基础,而在资金池操作下,刚性兑付的不良影响被不断放大。在影子定价的基础上,资管产品不仅打破了刚性兑付的沉疴顽疾,同时也避免了由于市价计量下净值大幅波动带来的潜在客户流失。

对券商资管的积极影响:我们预计未来资产证券化业务将迎来发展机遇。此次新规对“资产管理产品”的定义中不包括ABS,因此ABS不受杠杆和嵌套等相关规定限制。在非标资产被动收缩的压力下,ABS可能成为非标转标途径。另一方面,打破刚性兑付、消除监管套利后资管业务可能向正规金融机构回流。打破刚性兑付后,银行理财超额固定收益的制度红利不在,产品净值化有利于券商、基金等专业资管机构。此外,新政明确资产管理业务属于特许经营业务,非金融机构不得发行、销售资产管理产品。其余各类地方金融资产交易所、P2P公司、各类互联网或线下财富管理公司预计均无法再开展资管业务。各类机构资管业务有望向券商、基金子公司回流。

对于国厚资产申请债权重整的意图,莲花健康办公室主任刘建春7月11日回应新京报记者采访时表示“猜不透”,称重整方案需按流程经政府、法院审批。业内分析则更倾向于国厚资产对莲花健康控制权的争夺。据知情人向新京报记者透露,在国厚“出手”前,睿康投资曾向政府层面递交过一个方案,当时政府层面给出的说法是支持睿康渡过难关,“然后他们(政府)反过来又找债权方说。同样的方案,国厚做了很多变化。”

私募排排网基金经理夏风光对《证券日报》记者表示,今年新提出的房地产“去工具化”,仍然是延续了“房住不炒”的目标定位,避免将房地产当作刺激经济的手段,这和以往经济增速下滑时期的政策举措有明显不同。“一城一策”和房贷利率新政则是针对不同区域的灵活安排,有稳亦有控。在不放水、不刺激的基础上,总体上达到了稳定市场、稳定预期的效果。

这对于资金募集能力较强(无论是自有销售能力或依靠代销机构)的非银金融机构而言显然是利好,减少了标的私募投资基金可能无法担任投资顾问的风险,尤其是那些以孵化业务为主的非银金融机构私募FOF产品。④金融机构自营资金/金融机构代销资金+私募投资基金:可以

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